Micron daalt meer dan 40% sinds juni, analist blijft kopen

Wat er gebeurde

Op 4 november viel het aandeel Micron (MU) 7% en sloot op $795,23. De daling zette door op 5 november en het aandeel stond rond $690 toen het artikel werd geschreven. Dat is meer dan 40% onder de slotstand van $1.213,56 op 25 juni.

De daling op 4 november trof vooral aandelen die afhankelijk zijn van datacenters voor kunstmatige intelligentie. Markten verwerkten zorgen over een tragere bouw van dergelijke datacenters na de Amerikaanse tussentijdse verkiezingen.

Micron publiceerde op 30 september de outlook voor het eerste kwartaal van fiscaal 2027. Het management verwacht GAAP-winst per aandeel van $37,84, plus of min $1. Dat zou ongeveer de helft zijn van wat het bedrijf in fiscaal 2026 per aandeel verdiende.

Fiscaal 2026 eindigde op 3 september en liet sterke winstgroei zien. GAAP-winst per aandeel liep op van $4,60 in fiscaal Q1 tot $32,87 in fiscaal Q4. Voor het hele jaar kwam de winst per aandeel uit op $74,33, tegenover $7,59 in fiscaal 2025. De omzet in fiscaal Q4 bedroeg $54,2 miljard, een stijging van 379% ten opzichte van een jaar eerder.

Micron is sterk afhankelijk van datacenters. Twee bedrijfsonderdelen, core data center en cloud memory, brachten samen ongeveer $34,3 miljard aan omzet in fiscaal Q4, circa 63% van het totaal. Tegelijk zijn er zorgen over beperkingen voor nieuwe datacenters in sommige staten.

Het bedrijf heeft 26 strategische klantcontracten met meerjarige take-or-payafspraken. De resterende gecontracteerde verkopen met vaste prijsvoorwaarden, gerekend tegen minimumprijzen, bedragen ongeveer $150 miljard. Volgens de CFO verwacht het management dat deze contracten de marges hoog houden, zelfs als prijzen dalen.

Micron verwacht dat de omzet ieder kwartaal van fiscaal 2027 groeit en dat de brutomarges na dit kwartaal hoger worden. Het bedrijf plant veel investeringen. Voor de eerste helft van fiscaal 2027 verwacht het circa $25 miljard aan kapitaaluitgaven, bijna gelijk aan de $27,4 miljard die in heel fiscaal 2026 werd uitgegeven.

Op de huidige koers van rond $690 noteert Micron onder de 10 keer de winst, op basis van de $74,33 per aandeel uit fiscaal 2026. Bij $884,74 noteerde het aandeel rond 12 keer die winst.

De schrijver van The Motley Fool concludeert dat de koers nu ruimte biedt voor een forse winstvermindering, maar zegt persoonlijk dat hij nog steeds zou kopen. Hij voegt toe dat hij aankopen zou spreiden omdat de koers snel kan schommelen.

Waarom dit telt

Voor beleggers toont het nieuws dat Micron hoge contractuele omzet heeft en sterke winsten boekte in 2026, maar dat de markt nu risico s inzake datacentervraag en grote investeringen prijsgeeft in de koers.