Akamai sluit private uitgifte van $2,5 miljard aan converteerbare notes

Wat er gebeurde

Akamai Technologies (AKAM) sloot een private aanbieding van $1,25 miljard aan 1,00% converteerbare senior notes met looptijd tot 2028 en $1,25 miljard aan 1,00% converteerbare senior notes met looptijd tot 2031. Beide series werden geplaatst bij zogenoemde qualified institutional buyers volgens Rule 144A.

De totale uitgifte omvatte $150 miljoen extra notes per serie die werden gekocht via de option van de initial purchasers. De netto-opbrengst van de uitgifte bedroeg ongeveer $2.459,7 miljoen na aftrek van discounts en geschatte kosten.

Ongeveer $284,4 miljoen van de netto-opbrengst werd gebruikt om de kosten van converteerbare note hedge transacties te betalen. Een deel van die kosten werd gecompenseerd door opbrengsten uit gerelateerde warrant transacties.

Akamai zegt de resterende opbrengst te willen gebruiken om bij de vervaldatum een deel van de uitstaande $1,15 miljard 0,375% converteerbare senior notes die in 2027 vervallen te betalen en om cashbedragen te voldoen bij eventuele eerdere conversies van die 2027-notes. Ook wil het bedrijf de opbrengst gebruiken voor kapitaaluitgaven voor zijn Cloud Infrastructure Services business en voor algemene bedrijfsdoeleinden.

In verband met de prijsstelling sloot Akamai hedge- en warranttransacties met sommige initial purchasers en andere financiële instellingen. De hedgetransacties bestrijken hetzelfde aantal gewone aandelen als de notes en moeten de potentiële verwatering bij conversie verminderen of contante betalingen compenseren. De warrants bestrijken ook hetzelfde aantal aandelen en kunnen verwaterend werken als de aandelenprijs boven de strikeprijs komt, tenzij Akamai onder bepaalde voorwaarden kiest voor cash settlement.

Akamai waarschuwt dat de notes en eventuele bij conversie uitgegeven aandelen niet zijn en niet zullen worden geregistreerd onder de Securities Act en dat de uitgifte geen aanbod of verkoop is in jurisdicties waar dat onwettig zou zijn.

De release bevat forward-looking statements over verwachtingen rond het gebruik van de opbrengst, de effecten van de hedge- en warranttransacties, het nakomen van klantverplichtingen en de verwachte stijging van operationele cashflow. Akamai benadrukt dat werkelijke resultaten kunnen afwijken en dat het geen verplichting heeft deze verwachtingen bij te werken.

Waarom dit telt

Voor beleggers betekent deze kapitaaloperatie dat Akamai extra liquiditeit heeft en middelen vrijmaakt om bestaande converteerbare schuld te herfinancieren en te investeren in zijn cloudinfrastructuur. De hedge- en warrantstructuur beperkt deels de directe verwatering van aandelen, maar kan bij uitoefening toch effect hebben op het aandelenbestand.