Axon versus Figma: tasers of clouddiensten als beste koop voor 2027

Wat er gebeurde

Axon Enterprise (AXON) is marktleider in technologie voor politiediensten en levert zowel hardware als cloudsoftware. In het boekjaar 2025 rapporteerde het bedrijf een omzet van ongeveer $2,8 miljard, een groei van circa 33,5% ten opzichte van het voorgaande jaar. De nettowinst bedroeg grofweg $124,9 miljoen, wat neerkomt op een nettomarge van ongeveer 4,5%. Dat is lager dan de 18,1% van het jaar daarvoor. Op de balans per december 2025 stond een debt-to-equity ratio van ongeveer 0,6x, een current ratio van rond 2,5x en free cashflow van ongeveer $75,1 miljoen. Stock-based compensation was ongeveer 300% van de operationele kasstroom.

Figma (FIG) is een cloudgebaseerd designplatform met ongeveer 2,9 miljoen actieve klanten. Voor 2025 rapporteerde het bedrijf een omzet van ongeveer $1,1 miljard, een groei van circa 41% jaar-op-jaar. Figma maakte echter een nettoverlies van ongeveer $1,3 miljard, wat neerkomt op een nettomarge van ongeveer -118%, die verslechterde ten opzichte van -98% het jaar daarvoor. Op de balans per december 2025 stond een debt-to-equity ratio van ongeveer 0,1x, een current ratio rond 2,6x en free cashflow van ongeveer $246,2 miljoen. Stock-based compensation bedroeg circa 544,2% van de operationele kasstroom.

De Motley Fool noemt ook bedrijfsrisico's en concurrentie. Axon is sterk afhankelijk van Amerikaanse politiediensten en de verkoop van zijn conducted energy devices. Negatieve publiciteit kan dat bedrijfsschade en langere salescycles veroorzaken. Axon concurrereert onder meer met Motorola Solutions en Tyler Technologies. Figma heeft te maken met felle concurrentie van grote techbedrijven en start-ups. Het vertrouwt sterk op Amazon Web Services voor hosting en loopt risico's rond cybersecurity en derdepartijmodellen, terwijl het concurreert met onder meer Adobe.

Qua waardering merkt de bron op dat Axon aantrekkelijk oogt op basis van een Forward P/E en dat Figma een lagere P/S ratio heeft over de afgelopen twaalf maanden. De Motley Fool geeft ook een positieve verwachting voor Axons fiscale 2026: een verwachte omzetstijging naar ongeveer $3,7 miljard, nettowinst rond $290 miljoen en free cashflow van ongeveer $425 miljoen. Voor Figma verwacht de bron dat de omzet in het huidige fiscale jaar met ongeveer 39% groeit naar $1,47 miljard en dat het nettoverlies sterk daalt tot ongeveer $560 miljoen, maar Wall Street rekent nog steeds op aanhoudende verliezen.

Waarom dit telt

Beleggers krijgen bij Axon enerzijds snelle omzetgroei plus winstgevendheid, maar ook afhankelijkheid van specifieke klanten en reputatierisico. Figma biedt snelle gebruikers- en omzetgroei met lage schulden en sterke free cashflow, maar maakt grote nettoverliezen en is gevoelig voor concurrentie en hostingrisico's.