Costco ziet koersstijging na zes winstverrassingen maar heeft hoge waardering
Costco staat dit jaar ongeveer 20% hoger na zes achtereenvolgende winstverrassingen. De waardering is hoog met een trailing p/e van 49, waardoor weinig foutmarge overblijft.
Wat er gebeurde
24/7 Wall St. zette een koersdoel van $1.098,23 op Costco, dat neerkomt op circa 7,75% opwaarts vanaf de slotkoers van $1.019,26. De publicatie geeft een buy-rating met 90% vertrouwen.
Costco boekte zes kwartalen op rij waarbij de winst per aandeel (EPS) hoger uitviel dan de schattingen. De omzet in fiscaal 2026 groeide 10,14% tot $303,15 miljard.
De kwartaalcijfers van het vierde fiscale kwartaal, gerapporteerd op 24 september, lieten een EPS van $6,75 zien tegen een verwachting van $6,53. De omzet was $95,72 miljard tegen $94,85 miljard verwacht en steeg 11,1%. Zonder een incidentele tariefteruggave van $0,15 groeide EPS nog steeds 12,4%.
Digitally enabled comparable sales stegen 19,5% door landelijke uitbreiding van leveringen via DoorDash en Uber Eats. Na dat kwartaal steeg de koers 7,52% in de 30 dagen erna.
De optimistische scenario’s rekenen op betere membership quality. Betaalde executive-leden kwamen uit op 42,3 miljoen, een stijging van 9,4%, en de verlengingsgraad in de VS en Canada was 92,3%. Management plant 33 nieuwe vestigingen in fiscaal 2027 en de SG&A-ratio daalde naar 8,94% van 9,21%.
Het positieve koersdoel in het artikel is $1.162,37. Het negatieve scenario stelt een koers van $995,32 voor en wijst op waardering als risico. De trailing p/e is 49 en de PEG-ratio 5,07.
Na een missend kwartier in fiscaal Q2 2025 daalde de koers op die dag 6,07%. Toen groeiden het totale aantal betaalde leden slechts 3,8% en de capex werd verwacht te stijgen naar circa $7,5 miljard. Management voorziet dat capex-groei na fiscaal 2027 vertraagt.
Concullega’s zijn onder meer Walmart met Sam’s Club en BJ’s Wholesale Club. Walmart noteert een lagere premie ten opzichte van winst en had recent omzetgroei van 5,94%. BJ’s was een winstbeat, maar zijn comparable sales excl. brandstof stegen slechts 3,1%.
Waarom dit telt
Voor beleggers bepaalt vooral of Costco de aanhoudende winstgroei en ledengroei kan vasthouden. De hoge waardering maakt dat tegenvallende cijfers sneller pijn kunnen doen dan bij goedkopere concurrenten.
Waar je op kunt letten
- Vergelijkbare omzetgroei en membership growth
- Winst per aandeel bij volgende kwartaalrapportages
- De ontwikkeling van capex en het aantal nieuwe winkels