Marvell daalt na uitstap uit AI-optimisme en overnamebericht

Wat er gebeurde

In oktober daalden de aandelen van Marvell sterk toen beleggers massaal wegtrokken uit AI-aandelen uit vrees voor te hoge uitgaven aan infrastructuur. Volgens S&P Global Market Intelligence eindigde het aandeel de maand 25,6% lager.

Begin oktober had Marvell nog positief nieuws. Tijdens een investor day zei het management dat de omzet voor fiscaal 2027 met 45% zou stijgen naar $12 miljard en dat de omzet voor 2028 met nog eens 50% zou toenemen naar $20 miljard. Voor 2031 gaf het bedrijf een midpoint van $80 miljard aan, bijna tien keer de omzet van fiscaal 2026.

Aan het eind van oktober meldde Bloomberg dat Marvell in vergevorderde gesprekken zou zijn om Lumentum te kopen. De overname zou in een volledig aandelenbod plaatsvinden en Lumentum waarderen op $115 miljard. Beleggers reageerden negatief omdat de transactie bestaande aandeelhouders sterk kan verwateren.

Marktfactoren verscherpten de zorgen. Beleggers twijfelen of de enorme uitgaven van technologiebedrijven aan AI-datacenterinfrastructuur de verwachte waarde opleveren. Bank of America schat dat AI-gerelateerde uitgaven tegen 2028 kunnen verdubbelen tot $2,1 biljoen. Ook stijgende inflatie en zorgen over renteverhogingen speelden mee.

De aandelen van Marvell begonnen november met een nieuwe daling toen beleggers het nieuws over de Lumentum-overname bleven verwerken. Daarna steeg het aandeel weer kort, omdat sommige tech-investeerders terugkeerden naar AI-aandelen. Marvell kan de korte termijn volatiel blijven zolang onduidelijk is of de overname en de bredere AI-trend goed uitpakken. De beoogde afronding van de overname staat gepland in de eerste helft van 2028.

Waarom dit telt

Voor beleggers betekent dit dat zowel bedrijfsplannen als marktangst sterk doorwegen op de koers. De combinatie van ambitieuze omzetverwachting, een grote aandelenruilovername en onzekerheid over AI-uitgaven maakt het aandeel op korte termijn volatiel.