MercadoLibre ziet winst weer dalen terwijl marges onder druk staan

Wat er gebeurde

Het aandeel daalde 12% op donderdag nadat beleggers ongeduldig werden over de investeringscyclus van het bedrijf.

De omzet steeg 45% tot $10,75 miljard, iets boven de ramingen van $10,71 miljard. De belangrijke handelsmaten waren sterk. Het bruto handelsvolume (GMV) klom 38% naar $23 miljard en het totale betalingsvolume nam 53% toe tot $109 miljard.

De operationele winst daalde van $636 miljoen naar $601 miljoen. De nettomarge kwam uit op 4,2%. De winst per aandeel steeg van $8,32 naar $8,83, mede door lagere belastinglast. Die winst per aandeel bleef echter onder de analistenraming van $9,27.

MercadoLibre geeft geen guidance. Dat maakt toekomstige verwachtingen lastiger te voorspellen voor beleggers terwijl het bedrijf investeert in lagere drempels voor gratis verzending, uitbreiding van logistiek en de krediettak.

Het bedrijf zei marktaandeel te winnen in Brazilië, Mexico en Argentinië. Engagement nam toe. Kopers doen gemiddeld 12 aankopen per jaar, tegen meer dan 50 in ontwikkelde landen. Het doel is vaker kopen te stimuleren met snellere verzending, lagere gratis-verzenddrempels en een groter assortiment.

De kosten per zending in Brazilië daalden met 5% in constante valuta ten opzichte van vorig jaar en 14% sinds het eerste kwartaal van 2025. De kredietportefeuille groeide 62% tot $18 miljard. Bij uitgifte van nieuwe kaarten moest het bedrijf voorzieningen opnemen voor verwachte verliezen.

Volgens het management ondersteunen versnelde e-commercepenetratie in Latijns-Amerika en structurele factoren zoals lagere kosten per zending, schaalvoordelen bij productontwikkeling en winstgevende kredietgroei op termijn de winstgevendheid.

Na de koersval staat MercadoLibre 42% onder de piek in 2025 en op het laagste niveau in meer dan twee jaar.

Waarom dit telt

Voor beleggers betekent dit dat sterke omzetgroei hand in hand gaat met druk op de marges door investering in groei. Dat verklaart de zwakkere koers en de onzekerheid over wanneer marges weer verbeteren.