Morgan Stanley Direct Lending blijft aantrekkelijk met 13% yield

Wat er gebeurde

Seeking Alpha beoordeelt Morgan Stanley Direct Lending als een 'Buy'.

De analyse noemt dat de dividenddekking is verbeterd na een aanpassing van het kwartaaldividend. De huidige dividenddekking bedraagt 106,7%.

Er komt een verlaging van kosten aan, wat naar verwachting het netto-investeringsinkomen moet verhogen. Dit moet de houdbaarheid van het dividend verder verbeteren.

Het fonds wordt verhandeld met een aanzienlijke korting ten opzichte van de net asset value. Beleggers blijven echter bezorgd over het relatief hoge aandeel non-accruals en over de kredietkwaliteit van de portefeuille.

Waarom dit telt

Voor beleggers betekent dit dat het hoge rendement en de verbeterde dividenddekking aantrekkelijk zijn, maar dat risico’s rond creditevenwicht en non-accruals blijven meespelen. De aangekondigde kostenverlaging kan de inkomstenbasis verder versterken.