Onbekende chipfabriek verwerkt alle AI-chips van Nvidia en Broadcom

Wat er gebeurde

24/7 Wall St. noemt TSMC de leverancier van de meeste toonaangevende bruggen van silicium voor AI-accelerators, waaronder chips van NVDA en AVGO. De publicatie zette een prijsdoel van $516,16 neer, wat 27,09% hoger is dan de koers van $406,13 waarop het model rekent. Het model waardeert TSMC als buy met 90% confidence.

TSMC kampte volgens de publicatie met aanboddat de vraag naar AI-chips overtreft. Het aandeel stond recent 2,87% lager over de afgelopen week en 10,89% lager over de afgelopen maand, maar is dit jaar tot nu toe 34,8% gestegen. De koers ligt circa 16,7% onder het 52-week high van $487,47 en 53,6% boven het low van $264,34.

Het bedrijf rapporteerde een sterke derde kwartaalcijfer. EPS per ADR was $4,60 tegen een consensus van $4,46. De omzet bedroeg $46,72 miljard, een stijging van 41,2% op jaarbasis en boven het hoge einde van de guidance. Management verwacht voor geheel 2026 een omzetgroei rond 44% in dollars. De brutomarge daalde sequentieel met 1,3 procentpunt tot 66,4% door kosten voor de opschaling van de 2nm-productie.

TSMC zegt dat 79% van de waferomzet komt van 7nm en kleinere nodes, en bouwt capaciteit uit. Het verwacht dat N2-capaciteit in 2027 meer dan verdubbelt, en dat A14 in volumeproductie komt in 2028. Het handhaaft een investeringsbudget voor 2026 van $60 tot $64 miljard en verwacht hogere uitgaven van 2026 tot 2028 vergeleken met de voorgaande drie jaren. Meer fabcapaciteit in de VS kan de marge drukken met 3% tot 4%.

Analistenconsensus heeft een target van $584,39 met meerdere Buy- en Strong Buy-ratings. 24/7 Wall St. beschouwt ook een bull case van $536,47 en een bear case van $432,68. De publicatie waarschuwt dat geopolitieke risico’s rond Taiwan en hogere componentprijzen risico’s blijven. Verder zei TSMC-topman C.C. Wei dat de vraag momenteel ver boven de levercapaciteit ligt en dat AI-acceleratorgroei mogelijk hoger uitpakt dan eerdere schattingen.

De tekst vergelijkt ook NVDA en AVGO: NVDA rapporteerde een kwartaalomzet van $96,2 miljard en heeft een veel hogere koers-winstverhouding dan TSMC. AVGO zag AI-semiconductoromzet met 221% stijgen tot $16,7 miljard en gebruikt ook outsourced manufacturing. 24/7 Wall St. baseert zijn positieve kijk op een 18x forward multiple voor een bedrijf met volle orderboeken.

Waarom dit telt

Voor beleggers in dit aandeel laat het nieuws zien dat TSMC centraal staat in de AI-keten, met sterke groei, hoge investeringen en leveringsbeperkingen die de waardering kunnen ondersteunen, maar ook risico’s door margedruk, geopolitiek en stijgende kosten.