Oudere Nvidia-chips kosten Oracle Microsoft AI-deal

Wat er gebeurde

Bronnen melden dat Microsoft het huurcontract voor AI-computercapaciteit bij Oracle niet verlengt en de gehuurde servers de afgelopen maanden heeft uitgezet. Microsoft gaf geen verklaring. Oracle zegt dat de hardware op oudere Nvidia-chips draaide en dat die nog steeds vraag hebben.

Op 6 november daalde het aandeel ORCL naar $109,21, een 52-week low. Dat was ongeveer 5,2% onder de slotkoers van 5 november van $115,16. Later sloot Oracle op $116,01, met een marktkapitalisatie van $361,69 miljard.

MSFT daalde naar $530,61 op 6 november. Het huurcontract met Oracle dateert van 2023. De omvang en de waarde van die deal werden nooit openbaar gemaakt.

Oracle zegt dat vraag naar zijn AI-infrastructuur sterk blijft, ook voor oudere GPU-generaties. In september meldde Oracle dat GPUs die voor verlenging in aanmerking kwamen, werden vernieuwd of verhuurd aan nieuwe klanten tegen een premie van 20%. Oracle noteerde dat de meerderheid van die GPUs vier jaar of ouder is. De benutting van de GPU-vloot was in dat kwartaal 97,9%.

Oracle rapporteerde $18 miljard cloudomzet in het jaar tot en met mei 2026. Vorig kwartaal was de vrije kasstroom van Oracle negatief, -$5,396 miljard. Oracle verwacht minimaal $90 miljard omzet in fiscaal 2027 en een non-GAAP winst per aandeel van $8,10.

Microsoft gaf afgelopen kwartaal $45,2 miljard uit aan investeringen. Het gebruikt inmiddels vooral Nvidia GB300-systemen. Microsoft heeft ook voor meer dan $80 miljard aan huurovereenkomsten met andere cloudpartijen lopen, waaronder CoreWeave en Nebius. CoreWeave zei dat 62% van de omzet in 2024 van Microsoft kwam. Op 6 november stegen CoreWeave en Nebius respectievelijk 6,14% en 7,58%.

Analisten en marktcommentatoren merken dat het vertrek van Microsoft vooral een kleine, oude contractverwijdering is. Tegelijkertijd wijst Oracle’s hoge benutting en de gemelde verlengingspremies erop dat oudere GPUs nog steeds verhuurd worden. De echte test is de volgende kwartaalcijfers van de betrokken partijen.

Waarom dit telt

Voor beleggers laat dit zien dat grote klanten zoals Microsoft meer keuze hebben en kosten kunnen verschuiven, terwijl Oracle aangeeft dat zijn oudere GPU-capaciteit nog waarde heeft. Voor Oracle is het verlies van een vroeg contract pijnlijker door de recent negatieve vrije kasstroom. Voor Microsoft is het vertrek relatief klein gezien de omvang van zijn investeringen en huurprogramma’s.