Pensioenhouder met 1.000 Oracle-aandelen ziet Microsoft AI-deal aflopen

Wat er gebeurde

Bloomberg meldde dat Microsoft (MSFT) het huren van AI-computercapaciteit bij Oracle (ORCL) afbouwt en het contract niet verlengt. Oracle ontkende het bericht niet en zei dat de vraag naar zijn AI-cloudinfrastructuur 'sterk blijft'.

Na het nieuws zakte de koers van ORCL tot $109,21, 5,2% lager dan de slotkoers van donderdag. Kopers kwamen later terug en de dag sloot op $116,10, een kleine plus van 0,8%.

ORCL staat sinds het topje op 10 september 2025 ruim 64,6% lager. Voor het jaar noteert het 40,7% onder de start van het jaar en in de afgelopen week verloor het 11,2%.

Een voorbeeld in het artikel toont een 66-jarige belegger die op 7 november 2016 duizend aandelen kocht voor $39,09 per aandeel, een investering van $39.090. Op het hoogtepunt waren die aandelen $328.330 waard. Nu zijn ze $116.100 waard. Daarnaast ontving die belegger $12.850 aan dividenden sinds aankoop en krijgt hij $2.700 per maand aan Social Security. ORCL vormt nu 12,7% van zijn totale portefeuille van $916.100.

De deal met Microsoft dateert uit 2023 en betrof servercapaciteit voor een AI-versie van Bing. Bloomberg schrijft dat Microsoft in de afgelopen maanden gehuurde capaciteit heeft uitgezet omdat oudere chips in Oracle-hardware niet meer voldeden. De omvang van de deal is nooit openbaar gemaakt.

Oracle rapporteerde sterke groei in zijn recente kwartaal. De omzet steeg 30% naar $19,3 miljard en cloudinfrastructuuromzet groeide 121% naar $7,4 miljard. De backlog van ondertekende contracten kwam uit op $664 miljard.

De zorgen richten zich op de financiering van die groei. Oracle besteedde $55,7 miljard aan uitrusting en datacenters in 2026, de totale schuld is $167 miljard en analisten verwachten dat het bedrijf meer cash verbrandt dan het binnenshaalt tot het fiscale jaar 2028. Deze week voegde een kapitaalverhoging $20 miljard toe, wat extra aandelen en schuld creëerde.

S&P zegt dat ongeveer de helft van de backlog geconcentreerd is bij één AI-klant. Microsofts besluit is relatief klein in dat plaatje, maar toont dat klanten kunnen weggaan bij AI-deals die niet meer passen.

Qua waardering noteert ORCL rond 18 keer de winst van het afgelopen jaar en ongeveer 15 keer de verwachte winst voor volgend jaar. Van 43 analisten geven 35 een koop- of strong buy-rating en het gemiddelde koersdoel is $235,46.

Waarom dit telt

Het nieuws over Microsoft benadrukt vier risico's voor beleggers in ORCL: afhankelijkheid van grote AI-klanten, hoge uitgaven en schuld, de recente koersval en concentratierisico in de backlog. Voor een individuele belegger kan dit betekenen dat een groot deel van het pensioenvermogen blootstaat aan één bedrijf.