Sandisk blijft goedkoop na sterke koersval maar kent verslechterende fundamentals
Sandisk (SNDK) noteert nog steeds goedkoop, maar een analist van Seeking Alpha zet het aandeel op Hold. De analist wijst op verslechterende fundamentals en risico’s voor de winstverwachting.
Wat er gebeurde
Een analist van Seeking Alpha beoordeelt Sandisk op Hold. Het aandeel is sinds de piek met 56% gedaald en handelt nu onder 5x de winst.
De analyse baseert zich onder meer op een rapport van Kioxia en op de eigen guidance van SNDK. Beide signalen wijzen erop dat de stijging van NAND-prijzen vertraagt.
Verder verwacht de analist dat de volumes in de tweede helft waarschijnlijk achterblijven bij de consensusverwachtingen. Om alsnog aan die consensus te voldoen, zou SNDK volgens de berekening van de analist een omzet per bit van ongeveer 20% hoger moeten doen in H2.
De analist noemt die 20% stijging onwaarschijnlijk, gezien de huidige prijs- en mixtrends in de markt.
Waarom dit telt
Voor beleggers betekent dit dat het lage waarderingsniveau niet zonder risico is. De fundamentele trends kunnen de resultaten en de verwachtingen onder druk zetten, ondanks de schijnbaar goedkope koers.
Waar je op kunt letten
- Ontwikkeling van NAND-prijzen.
- Volumeontwikkeling in de tweede helft ten opzichte van consensus.
- Nieuwe guidance of updates van SNDK.