Sandisk daalt 45% in vier maanden ondanks sterke groei

Wat er gebeurde

Sandisk profiteert van sterke vraag naar NAND-flash geheugen, vooral door toepassingen voor kunstmatige intelligentie. Het bedrijf rapporteert dat datacenters momenteel de belangrijkste groeimotor zijn.

In het eerste kwartaal van boekjaar 2027 overtrof Sandisk de verwachtingen. De omzet steeg 378% op jaarbasis naar $11,0 miljard. De winst per aandeel kwam uit op $52,60, tegen $0,75 een jaar eerder.

De koersbewegingen zijn heftig. Over het afgelopen jaar steeg het aandeel 444% tot 4 november. Sinds begin juli staat het aandeel echter 47% lager. De recente daling wordt ook in een kop opgemerkt als een daling van 45% in vier maanden.

Sandisk heeft een acht-voor-één aandelen-split aangekondigd. De split-adjusted handel begint op 20 november. De split verlaagt de koers per aandeel maar verandert de waarde van het bedrijf niet.

Het bedrijf heeft drie bedrijfssegmenten: consumer, edge computing en data centers. Data centers zorgden de afgelopen kwartalen voor de sterke winstgevendheid.

Het management heeft nieuwe meerjarige klantafspraken ingevoerd, de zogenaamde new business model deals. Er zijn inmiddels acht van die NBM-deals.

Analisten en de markt maken zich zorgen dat de huidige winstniveaus een piek in de cyclus kunnen zijn. Het aandeel noteert momenteel aan lage multiples. Het staat op 9 keer de trailing twaalfmaands winst, 10 keer vrije kasstroom en 6 keer de omzet. De forward P/E ligt volgens analisten in de lage enkelcijferige regionen.

The Motley Fool stelt dat het aandeel niet geschikt is voor wie weinig risico wil. Tegelijkertijd noemen zij dat het bij deze prijs voor beleggers die volatiliteit kunnen verdragen interessant kan zijn om een kleine positie te overwegen.

Waarom dit telt

Voor beleggers betekent dit dat Sandisk sterke actuele cijfers laat zien maar ook het risico heeft dat winst terugvalt als de geheugenmarkt draait. De combinatie van hoge huidige winst en lage waarderingsmultiples maakt het een potentieel koopmoment met duidelijk verhoogd risico.