Voters maken Microsofts datacenters waardevoller, aandeel bereikt record

Wat er gebeurde

MSFT sloot op woensdag 4 november op een record van $555,80, een stijging van 6,68% ten opzichte van $520,99. Tijdens de handelsdag bereikte het aandeel $559,15. De een dag winst bedroeg ongeveer $34,81 per aandeel, wat rond $259 miljard toevoegde aan de marktwaarde en Microsoft op $4,13 biljoen bracht.

De stijging volgde op de tussentijdse verkiezingen waarin Democraten sterk presteerden en kiezers in meerdere staten lokale datacenterprojecten verwierpen. Beleggers verwachten dat beperkingen op nieuwe bouw bestaande rekencapaciteit schaarser en waardevoller maken.

Marktstrateeg Art Hogan van B. Riley Wealth zei dat de datacenteruitbouw na de verkiezingen tegen problemen kan aanlopen. Omdat hyperscalers al data centers bezitten, worden die activa volgens hem waardevoller. Tegelijk kan een tragere uitbouw leiden tot minder kapitaaluitgaven, wat ook de hyperscalers raakt.

Kiezers beoordeelden 41 lokale datacentermaatregelen in tien staten, waarvan 21 in Ohio. Alleen één maatregel in Harwood, North Dakota, werd aangenomen. In een peiling zei 56% dat datacenters een belangrijke factor waren bij hun stemkeuze.

In Texas versloeg Gina Hinojosa zittend gouverneur Greg Abbott. Zij pleitte voor een stop op nieuwe datacentergoedkeuringen totdat regels bewoners beschermen tegen hogere elektriciteits- en waterkosten. Analist Dan Ives noemde Texas de grootste zorg. Volgens de Yorkville Ives-analist levert Texas 25% tot 30% van de gigawattcapaciteit voor datacenters.

Goldman Sachs schat dat staten die regels aanscherpen verantwoordelijk zijn voor ongeveer 45% van de geplande Amerikaanse capaciteit. GS-economen verwachten niet dat de beperkingen lang blijven gelden.

Reuters raamt dat de geplande bestedingen van techgiganten in 2026 meer dan $740 miljard bedragen, tegenover circa $400 miljard in 2025. Microsoft is daarbij een uitzondering en rapporteerde $18,6 miljard vrije kasstroom.

CFO Amy Hood meldde op de conference call kapitaaluitgaven van $45,2 miljard en gaf guidance van meer dan $50 miljard voor het volgende kwartaal. Ze zei dat sommige door derden gecontracteerde capaciteitsleveringen waren vertraagd en dat Microsoft in boekjaar 2027 naar verwachting positief blijft in vrije kasstroom.

Microsoft tekende in november 2025 een vijfjarig contract van $9,7 miljard met IREN. Op 4 november daalden IREN en Applied Digital met tussen de 6% en 13% uit vrees dat lokale beperkingen hun uitbreiding, die met schulden gefinancierd is, zouden verstoren.

Na de koersuitleg noteerde Microsoft op ongeveer 31 keer de achterliggende winst en stond het na urenhandel op $554,10. In de septemberkwartaal groeide Azure-omzet met 48%, en het management zei dat de vraag groter is dan de beschikbare capaciteit.

Waarom dit telt

Voor beleggers betekent dit dat bestaande datacentercapaciteit nu meer waard kan zijn, maar dat blijvende lokale beperkingen de toekomstige uitbouw en dus de cloudgroei kunnen remmen.